华熙生物：公司信息更新报告：组织管理变革仍在有序推进，期待重回增长轨道

隐证券 美容护理/医疗美容 公 司 研 究 华熙生物（688363.SH） 2024 年 10 月 31 日 组织管理变革仍在有序推进，期待重回增长轨道 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（分析师） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 yangbowei@kysec.cn 证书编号：S0790524050001 事件：组织管理变革仍持续，公司三季度经营承压 公司发布三季报：2024Q1-Q3 实现营收 38.75 亿元（同比-8.2%，下同）、归母净 利润 3.62 亿元（-29.6%），其中 2024Q3 实现营收 10.64 亿元（-7.1%）、归母净利 润 2.04 亿元（-77.4%），消费环境冷清叠加组织管理变革导致公司三季度承压。 考虑变革尚未完成，我们下调盈利预测，预计公司 2024-2026 年归母净利润为 5.63/7.22/9.01 亿元（原值 8.51/10.78/13.56 亿元），对应 EPS 为 1.17/1.50/1.87 元， 当前股价对应 PE 为 51.9/40.5/32.5 倍。公司是四轮驱 ...