天康生物：生猪业务实现量、质双增，非猪业务稳健发展

公司报告 | 季报点评 生猪业务实现量、质双增，非猪业务稳健发展 事件： 公司 24 年前三季度实现营收 130.87 亿元，同比-11%；实现归母净利润 5.66 亿元，同比+212%。 其中，单 Q3 实现营业收入 50.94 亿元，同比-11%、环比+21%；实现归母净利润 2.89 亿元， 同比+606%、环比+30%。 我们的分析和判断： 1、Q3 成本进入行业领先梯队，生猪业务实现高质量发展 1）2024Q3：【量】出栏约 74.3 万头，同比-1%、环比-2%；【价】加权均价估算约 18.2 元/kg， 环比+18%；【利】估算成本降至 14.3 元/kg 左右（24Q2 成本 15.15 元/kg），对应公司生猪业 务板块经营性利润约 3 亿元左右，对应头均利润 400～420 元左右（24Q2 头均盈利 50100 元左右）。 2）2024Q1-Q3：【量】出栏约 214.4 万头，同比+4%；【价】加权均价估算约 15.6 元/kg，同比 +9%；【利】估算成本在 15.2 元/kg，对应公司生猪业务板块经营性利润约 1.51.6 亿元左右， 对应头均盈利 70~80 元。 2、生产成 ...