上海家化：2024年三季报点评：Q3完成核心人才迭代，经营质量持续改善，期待增长拐点

上海家化（600315.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] Q3 完成核心人才迭代，经营质量持续改善，期待增长拐点 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件：上海家化披露 2024 年三季度业绩。24Q1-3，公司实现营收 44.77 亿元，同比-12.07%；归母净利润 1.63 亿元，同比-58.72%；扣非归母净利 1.20 亿元，同比-59.74%。单 Q3 看，公司实现营收 11.56 亿元，同比-20.93%；归 母净利润-0.75 亿元，同比-180.85%；扣非归母净利-1.15 亿元，同比-421.81%。 ➢ 处于战略转型阵痛期，盈利能力短期承压。1）毛利率端，24Q1-3/Q3，公 司毛利率为 59.41%/54.49%，同比-0.11/-3.24pct；2）费用率端，24Q1-3/Q3， 公司销售费用率为 45.12%/50.03%，同比+1.69/+6.83pct；管理费用率为 8.55%/11.40%，同比-0.62/+0.17pct；研发费用率为 2.33%/3.07%，同比 +0.08/+0.57pct；3）净利率端，24Q1-3 ...