五粮液：2024年三季报点评：稳健经营，分红规划塑信心

五粮液（000585.SZ）2024 年三季报点评 稳健经营，分红规划塑信心 2024 年 10 月 31 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司于 10 月 30 日发布 2024 年三季报，24 年 Q1-3 公司累计实现 营收/归母净利润/扣非后归母净利润 679.16/249.31/284.33 亿元，同比 +8.60%/+9.19%/+9.19%。其中单 24Q3 实现营收/归母净利润/扣非后归母净 利润 172.68/58.74/58.94 亿元，同比+1.39%/+1.34%/+1.61%，单季度增速 大幅回落，主要系双节行业整体动销承压叠加千元价格带礼赠需求收缩。24Q3 期末合同负债 70.72 亿元，较 23 年末+2.08 亿元，单 Q3 期内环比-10.85 亿 元。24Q3 销售收现 282.11 亿元，同比+18.07%，增速远超同期营收，且同期 应收账款融资减少 65 亿元，或与年初经销商回款的银行承兑汇票到期兑现有关。 ➢ 三大主品运营有序，直销渠道占比提升增厚利润。产品端：普五全年控量的 背景下价盘稳定；1618 和低度通过"宴席活动+扫码红包 ...