5月份以来，五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）等密集召开业绩说明会，对2024年度及今 年一季度业绩展开说明的同时，也对白酒行业当前的库存、动销等展开回应。 整体来看，经过此前酒企频繁控货挺价策略之后，五粮液、泸州老窖等头部酒企的库存水平有所改善， 其中五粮液表示，第八代五粮液社会库存处于低位；但洋河股份等酒企也表示，接下来的重点工作之一 仍是"去库存"。库存之外，年轻化、低度化也是不少头部酒企布局的重点。 白酒行业正处于"三期叠加"时期，酒企主动降速 "短期来看，行业仍处于调整期，本轮调整主要受消费环境影响导致。"对于白酒行业所处的现状等，泸 州老窖在5月16日召开业绩说明会上表示，近年来，酒类消费供需结构出现了转移和分化，酒类消费市 场进入到存量期，行业伴随着经济增速的换挡，进入到新旧动能转化的发展阶段。 在茅台高管看来，当前行业处于"三期叠加"时期。白酒行业正经历深度调整，处于宏观经济周期、白酒 行业周期及酒企和产品自身周期"三期叠加"时期，酒企必须以清醒的认知，看待行业发展态势，才能更 好地度过本轮周期。 在调整周期下，各大酒企业绩增速放缓甚至下滑。2024年五粮液实现营业收 ...

据"贵州茅台"微信公众号消息，5月16日，茅台集团党委副书记、总经理王莉一行到访五粮液，与五粮 液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦，五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理华涛进 行深入的座谈交流。在座谈会上，双方一致认为，应对当前白酒行业的周期性调整，离不开攻坚克难的 精神，更需要团结一心的合力。 曾从钦还表示，共育行业创新前进动能，聚焦白酒年轻化、国际化等破局突围之路，在年轻消费者培 育、国际市场拓展等方面加强互鉴和协作，为行业增量改革注入新的强劲动能。共创行业转型升级范 式，在新工具、新技术的应用场景、应用路径上加强沟通合作，积极探索市场端数字营销、体验经济的 新业态、新模式，不断探索白酒"经典产业"的无限可能。共护行业绿色发展环境，在生态化产区、生态 化园区建设方面，共同探索和推动白酒产业构建完整的"零碳"发展理念和"零碳"发展模式，呵护好中国 白酒不可复制的酿造基因和生态密码。共塑行业竞合发展生态，坚决扛起行业龙头企业责任，始终秉持 竞合发展思维，精诚团结、携手共进，引领行业加强自律，不内卷、不内战、不内耗，坚定当好市场秩 序的守护者、行业生态的建设者。 近期，贵州茅台与五粮液在业绩会上回应 ...

5月16日，茅台集团党委副书记、总经理王莉一行到访五粮液（000858），与五粮液集团(股份)公司党 委书记、董事长曾从钦，五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理华涛深入座谈交流。双方一致 认为，应对当前白酒行业周期性调整，离不开攻坚克难的精神，更需要团结一心的合力。未来，双方将 进一步完善常态化交流合作机制，在更高层次、更大范围协作共进。(界面) ...

2024年，管理层薪酬总额超2000万元的有3家；薪酬总额在1000万元到2000万元的有7家企业，包括洋河 股份、舍得酒业、水井坊、泸州老窖等；而五粮液、贵州茅台则处于1000万元以下水平，不少酒企是他 们两倍以上。 与业绩形成反差的是管理层的薪酬水平，在20家A股白酒上市公司中，管理层年度薪酬最高的不是贵州 茅台或五粮液，而是古井贡酒。 2024年，20家上市白酒企业管理层获得薪酬合计为2.41亿元，较2023年的2.46亿元略有下滑。其中，古 井贡酒以2739.23万元继续蝉联首位，同比减少87.29万元；金徽酒业以2273.92万元上升到第二位，同比 减少38.57万元；今世缘以2172.59万元来到了第三位，同比增加238.46万元。 | | | 2024年度管理层年度薪酬总额 | 2 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 百彩神英酒 | 2739.23 | 2826.52 | | 2 | 金徽酒 | 2273.92 | 2235.35 | | 3 | 今世缘 | 2172.59 | 1934.13 | | 4 | 洋河股份 | 1957.28 | 2104 .93 | ...

"当我们讨论着酒的味道，当我们钻进红高粱时，就想起酿酒师，还有那些秘密酒窖……"5月9日，在中国品牌日来临之际，以"曲水流觞·诗酒千年"之名，首届"五粮液杯"中国诗歌大赛颁奖典礼 从《诗经》的黍离之悲到李白的月下独酌，从杜甫的"重碧拈春酒"到黄庭坚的"姚子雪曲"，诗酒相和，自古有之。融合传统文化精髓与现代艺术表达，这场文化盛典不仅展现出五粮液作为民族 以诗为媒，构筑文化传承新范式 诗与酒，是流淌在中华文明血脉中的千年咏叹。诗酒交融的浪漫，早已镌刻进民族的文化基因。去年9月，五粮液与中国诗歌学会共同发起首届"五粮液杯"中国诗歌大赛。活动吸引了来自全国各 五粮液集团（股份）公司党委副书记肖浩在颁奖典礼上致辞表示："五粮液的发展史既是中国白酒史的重要组成部分，也是中国诗酒文化的演进史。五粮液发于唐，兴于宋，精于元，成于明，得 中国诗歌学会常务副会长兼秘书长王山表示："诗歌是文学的皇冠，是历史的记忆，是文化的传承。此次大赛应征作品题材多样，风格各异，富有强烈的时代与鲜活的生活气息。充分反映出诗歌 围绕诗酒相生，中国作家协会副主席李敬泽表示，诗与酒都是中华优秀传统文化的代表，它们既有坚守传承也在不断创新。"五粮液既是一 ...

宜宾五粮液股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-1 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他 | | 活动参与 | 公司董事长、副董事长、总经理、董秘、副总经 | | 人员 | 理等相关高管；通过全景网参与本次业绩说明会的投 | | 资者 | | | 时间 | 2025 年 5 月 9 日 | | 地点 | 线上 | | 形式 | 网络远程形式 | | | 公司就投资者在本次业绩说明会中提出的问题进 | | | 行了回复，整理如下： | | | 一、行业及公司目标方面 | | | （一）如何看待当前的宏观环境和白酒行业，尤 | | | 其高端白酒的未来前景？ | | 交流内容及 | 今年国家将大力提振消费摆在更加突出的位置， | | 具体问答 | 从"着力扩大国内需求"转变为"全方位扩大国内需 | | | 求"，先后出台《提振消费专项行动方案》《关于支 | | 记录 | 持国际消费中心城市培育建设的若干措施》等文件， | | | 这些有利条件将 ...

研究报告 Research Report 12 May 2025 五粮液 Wuliangye Yibin (000858 CH) 行业调整期不改核心资产本色 盈利预测与投资建议：公司分红率由 23 年的 60%提升至 24 年的 70%，显著高于 A 股平均水平，持续提振市场信心。鉴于公司收入 增速指引从过去几年的双位数下调至中个位数，我们预计 2025- 2027 年公司收入为 938/989/1032 亿元，归母净利润分别为 335/348/360 亿元，对应 EPS 分别为 8.6/9.0/9.3 元（原 2025 预测 为 10.3 元）。参考可比公司估值水平，我们给予公司 20x 2025e PE （此前为 2024 年 22x），目标价由 194 下调至 172 元，维持"优于 大市"评级。 风险提示：食品安全风险，市场竞争加剧，经营策略成效不及预 期。 [Table_Author] 闻宏伟 Hongwei Wen 吴岱禹 Jasmine Wu Industry adjustment period does not change the nature of the core assets [Tab ...

文 | 天下财道 煜明 五粮液这驾老牌马车，爬坡的速度突然变慢。 近期，五粮液（000858.SZ)公布财报显示，公司2024年业绩增速降至个位数——营收增长约7%，净利 润增长约5%，这导致年初公司定下的"营收保持两位数增长"的目标未能兑现。 尽管五粮液采取控货挺价、加大营销等多项措施，但业绩增速还是创下了自2016年以来的最低水平，引 起投资者的担忧。 2025年五粮液能突围吗？董事长曾从钦立下的"千亿发展目标"还能实现吗？ 目标落空 五粮液全称是宜宾五粮液股份有限公司，主要从事白酒生产和销售。公司成立于1998年4月21日。成立 几天后的4月27日，即登陆深交所，这在A股市场，是较为罕见的。 （来源：同花顺iFinD） （来源：2023年年报） | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 89.175.178.322.70 | 83.272.067.317. 19 | 7.09% | 73.968.640.704.54 | | 归属于上市公司股东的 净利润(元) | 31,853, ...

21世纪经济报道记者肖夏 综合报道 随着年报披露收官，酒业进入业绩说明会周期，上周五粮液、重庆啤酒、今世缘等多家酒企召开了业绩 说明会，回应投资者关注的最新业绩、分红规划、渠道库存、产品价格等热点话题。 酒企业绩 百威亚太一季度盈利同比减少18.47% 今年要争取份额增长 5月8日，百威亚太发布2025年第一季度业绩。其股权持有人应占溢利2.34亿美元，同比减少18.47%。该 季度总销量约19.74亿公升，同比减6.1%；收入14.61亿美元，同比降7.5%；毛利7.45亿美元，同比亦降 7.5%。 百威亚太今年更换了CEO，目标是尽快实现恢复增长。一季度的业绩反映出百威亚太在当前市场环境下 仍面临一定挑战，有待战略调整落定改善业绩。新任CEO程衍俊在业绩说明会上重申，百威亚太今年要 争取市场份额增长。 古越龙山：力争2025年酒类销售增长超6%、利润增长3% 五粮液：目前渠道库存处于较低位置 5月9日下午五粮液举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会。五粮液党委副书记、总经理华涛回应投 资者提问，表示目前五粮液渠道库存处于较低位置。 华涛回应，元春期间对第八代五粮液实施了精细化的市场投放策略，有几大 ...

5月9日，《Brand Finance 2025年中国品牌价值500强》榜单及报告正式发布，五粮液2025年品牌价值达 277.8亿美元，增幅达7.3%，连续九年保持正增长，品牌强度（BSI）指数提升至91分，获得最高的 AAA+级品牌强度评级，彰显出中国白酒龙头企业的强大品牌实力。 据介绍，全球知名品牌价值评估机构Brand Finance成立于1996年，是全球性独立第三方品牌估值、战略 咨询机构。本次报告从品牌价值、品牌强度及行业分布等多个维度，展现中国品牌在过去一年的发展态 势和市场格局的新变化，来自汽车、电子、零售、媒体文化、银行、保险、工程、物流等多个行业的品 牌入选2025年中国品牌价值500强。 展望未来，五粮液将继续把品牌建设摆在重要地位，秉持"和美"价值主张，坚定文化自信，通过构建更 完善的文化传播体系、更前沿的科研创新平台、更绿色的可持续发展模式，以富有中国特色、中式美 学、东方风韵的创新表达，向世界讲述中国白酒故事、中国品牌故事，让民族品牌在世界舞台绽放时代 风采。 （文章来源：新华财经） 近年来，五粮液通过优化产品结构、创新营销模式、拓展国际市场等一系列举措，增强企业发展内生动 力， ...