潮宏基：三季度收入略有下滑，渠道拓店如期推进

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 潮宏基（002345.SZ） 三季度收入略有下滑，渠道拓店如期推进 2024Q3 营收增长下降 4.4%，业绩下降 17%。公司 2024Q3 营收同比 -4.4%至 14.3 亿元，随着渠道结构和产品结构的变动毛利率同比-2.3pcts 至 24.2%，销售费用率同比-0.3pcts 至 12.2%，管理费用率同比-0.2pcts 至 2.2%，费用管控高效，归母净利率同比略下降 0.9pcts 至 6.1%，归母 净利润下降 17.2%至 8643 万元。前三季度累计来看，公司营收同比增长 8.0%至 48.6 亿元，归母净利润同比增长 1%至 3.2 亿元，在波动的消费 环境下，公司前三季度收入/业绩仍实现稳健增长。 ➢ 产品端：产品研发持续奠定利润率基础，毛利率环比改善。公司仍秉 持产品力优先原则，精耕品牌印记系列产品，推出"花丝·如意"、 "花丝·圆满"系列，提升产品与品牌竞争力。我们判断尽管由于加 盟业务以及传统黄金首饰业务占比的提升，公司 Q3 毛利率同比下滑 2.3pcts 至 24.2%，但是环比 Q2 ...