双环传动：2024Q3业绩符合预期，盈利能力持续改善

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 双环传动（002472.SZ） 2024Q3 业绩符合预期，盈利能力持续改善 事件：公司 2024 前三季度实现营业收入 67.43 亿元，同比+14.83%，归 母净利润 7.38 亿元，同比+25.21%。 2024Q3 业绩符合预期，整体经营稳健。1）行业层面，根据 Wind 数据， 2024Q3 国内乘用车销量环比+6.5%。2）公司 2024Q3 单季度实现营收 24.2 亿元，同/环比分别+10.7%/+7.7%；归母净利润 2.65 亿元，同/环 比分别+20.0%/+5.3%。业绩表现与行业趋势一致，整体经营稳健。展望 2024Q4，下游乘用车、商用车需求稳步提升，公司有望持续受益。 毛利率环比提升，费用率稳中有降。公司 2024Q3 单季度毛利率 24.0%， 同/环比+2.26/+1.13 PCT，我们预计主要受益于收入增长，带动规模效应 提升。期间费用率合计 10.2%，同/环比+0.83/+0.90 PCT，销售/管理/研 发/财务费用率分别环比持平/+0.16/+0.20/+0.54 PCT。其中 ...