广汇能源：2024年三季报点评：煤化工大修影响Q3业绩，三大矿区产能释放增量可期

证 券 研 究 报 告 能源广汇能源（600256）2024 年三季报点评 强推（维持） 煤化工大修影响 Q3 业绩，三大矿区产能释放增量 可期 事项： 公司发布 2024 年三季报，24 年前三季度实现营收 263.91 亿元，同比-46.76%； 实现归母净利润 20.03 亿元，同比-58.72%。其中单 Q3 实现收入 91.43 亿元， 同比/环比分别-36.87%/+26.85%；实现归母净利润 5.48 亿元，同比/环比分别24.90%/-15.45%。 评论： 煤化工大修致产销规模下降，Q3 利润环比下降。1）煤炭方面，三季度国内煤 炭市场供给维持相对宽松态势，24Q3 秦皇岛 Q5500 动力煤平仓价 848 元/吨， 环比基本持平；而甘肃地区煤价受疆煤比例提升影响有所下降，Q5500 电煤车 板价 680 元/吨，环比下跌 4%。受益于白石湖产能核增及马朗煤矿逐步放量， 公司煤炭优质产能释放加速，三季度原煤/提质煤产量同比分别+169%/-35%至 1189/65 万吨，提质煤销量下滑主要系煤化工装置进行年度大修。2）天然气方 面，三季度全球气价在欧洲加快补库及部分 LNG 出口设施检修增 ...