飞科电器：整体收入增速承压，公司费用率同比提升

公司报告 | 季报点评 整体收入增速承压，公司费用率同比提升 事件：公司 2024 年前三季度实现营业收入 33.21 亿元，同比-16.85%，归 母净利润 4.65 亿元，同比-43.82%；其中 2024Q3 实现营业收入 10.02 亿元， 同比-24.1%，归母净利润 1.49 亿元，同比-31.84%。 收入端，公司增速承压。参考 24H1 的趋势，我们预计 Q3 剃须刀收入增 速同比下滑较为明显。分品牌看，公司对"POREE 博锐"品牌极致性价比 运营模式进行优化，更精准对接高性价比消费人群，提升博锐品牌市场份 额，收入同比增速我们预计延续 24H1，表现好于飞科品牌。 2024 年前三季度公司毛利率为 56%，同比-1.71pct，净利率为 13.99%，同 比-6.72pct；其中2024Q3 毛利率为56.92%，同比-0.41pct，净利率为14.88%， 同比-1.69pct。参考 24H1 的情况，我们预计主要是由于吹风机毛利率同比 下降所致。 公司 2024 年前三季度销售、管理、研发、财务费用率分别为 35.06%、3.98%、 1.87%、-0.15%，同比+6.54、+1.1 ...