旗滨集团：浮法光伏玻璃双重承压，等待行业出清

公司报告 | 季报点评 浮法光伏玻璃双重承压，等待行业出清 事件 公司24 年前三季度实现营收116 亿元(同比+3.7%)；归母净利润6.99 亿元(同 比-43.8%)；扣非净利润 6.23 亿元(同比-45.2%)。其中，Q3 实现营收 36.89 亿元(同比-14.2%，环比-9%)；归母净利润-1.12 亿元，由盈转亏。 浮法光伏玻璃均底部承压 浮法玻璃方面，据我们测算，24Q1-3 营收约 52.5 亿元，其中 Q3 约 15.4 亿元。量方面，根据卓创资讯，我们预计 Q3 玻璃销量 2585 万重箱；价格 方面，Q3 株洲、漳州旗滨均价分别为 63、71 元/重箱（含税），分别环比 下降 20%、22%。展望 Q4，我们预计浮法玻璃利润进一步下行，随着目前 行业冷修推进，我们预计明年上半年浮法玻璃行业有望触底。 光伏玻璃方面，我们测算 Q3 光伏玻璃产量 1.29 亿平，90%产销率假设下， 光伏玻璃 Q3 营收约为 12.2 亿元。 产能端，24Q3 公司冷修 2 条日熔量为 600 吨/日的浮法生产线；目前光伏 玻璃压延产能 8400t/d，后续部分在建产线有所延期。 Q3 毛利率环比大幅下 ...