三环集团：2024年三季报点评：汇兑小幅拖累业绩，主业经营稳健向上

证 券 研 究 报 告 三环集团（300408）2024 年三季报点评 强推（维持） 汇兑小幅拖累业绩，主业经营稳健向上 目标价：44.1 元 当前价：37.17 元 事项： 公司 2024 三季度实现营业收入 53.81 亿元（YoY +31.05%）；归母净利润 16.03 亿元（YoY +40.38%）；扣非净利润 14.37 亿元（YoY +63.66%）；毛利率 42.77% （YoY +2.99pcts）。2024Q3 实现营业收入 19.53 亿元（YoY +32.29%，QoQ +4.81%）；归母净利润 5.78 亿元（YoY +40.59%，QoQ -2.50%）；扣非净利润 5.24 亿元（YoY +69.56%，QoQ -2.22%）；毛利率 44.30%（YoY +4.42pcts，QoQ +0.93pcts）。 评论： 业绩符合预期，汇兑小幅拖累业绩。Q3 收入环比持续增长，毛利率 44.3%， 环比继续提升 0.93pcts，我们推测主要系 MLCC 及插芯等高毛利业务所推动， 特别是插芯的下游数据中心需求高景气。利润端来看主要系财务费用受汇兑影 响环比有所增长、政府补助减少造成 ...