明阳电气：业绩稳健增长持续兑现，25年海外直销+海风双轮驱动

[Table_StockNameRptType] 明阳电气（ 301291） 公 司深 度 业绩稳健增长持续兑现，25 年海外直销+海风双轮驱动 公司点评 正 泰电器 （6018 77） 公司 研究/公司 ⚫[Table_Summary] 业绩 公司发布 2024 年三季度报告，2024 年前三季度，实现营收 40.9 亿 元，同比增长 23.5%，实现归母净利 4.36 亿元，同比增长 37.6%，扣 非归母净利 4.31 亿元，同比增长 38.6%；24 年前三季度毛利率 23.05%，同比提升 0.09pct。分季度看，2024Q3 实现营收 16.2 亿元， 同比增长 14.85%，实现归母净利润 1.89 亿元，同比增长 22.13%，实 现扣非归母净利润 1.87 亿元，同比增长 21.24%；2024Q3 毛利率 22.73%，环比下降 0.67pct。业绩符合预期。 ⚫ 海外直销有望实现突破、海风进展有望落地，双轮驱动业绩增长 公司海外业务以间接出海为主，公司积极布局直销渠道，瞄准欧洲、中 东、东南亚、北美等市场，有望实现"1-10"的快速发展，支撑毛利率 提升。海风方面，公司是国内唯一有一次 ...