新泉股份：2024年三季报点评：盈利超预期，看好明年海外放量

证 券 研 究 报 告 新泉股份（603179）2024 年三季报点评 强推（维持） 盈利超预期，看好明年海外放量 目标价：64.8 元 事项： 公司发布 2024 年三季报，24Q3 归母净利 2.75 亿元、同比+48%、环比+33%， 扣非归母净利 2.51 亿元、同比+35%、环比+21%。 评论： 随优质客户放量，营收持续高增。24Q3 营收 34.4 亿元、同比+28%、环比+10%， 符合预期，客户端主要受益：理想 24Q3 批发销量 15 万辆、同比+45%、环比 +40%，奇瑞 64 万辆、同比+32%、环比+16%，吉利 54 万辆、同比+16%、环 比+11%，特斯拉国内 25 万辆、同比+12%、环比+21%。 毛利率表现超预期，但汇兑影响财务费用。公司 24Q3 归母净利 2.75 亿元、 同比+48%、环比+33%，创新高，对应归母净利率 8.0%、同比+1.1PP、环比 +1.4PP。24Q3 毛利率 21.3%、同比+1.9PP、环比+1.5PP，创近三年新高，推 测受益规模效益、新项目和外饰工厂爬坡放量及精益管理等综合因素。24Q3 期间费率 11.7%、同比+1.0PP、环 ...