科伦药业2024年三季报点评：品字型架构持续发力，创新成果逐步兑现

品字型架构持续发力，创新成果逐步兑现 ——科伦药业 2024 年三季报点评 核心观点 ⚫ 事件：2024 年前三季度公司实现收入 167.89 亿元（+6.64%），归母净利润 24.71 亿元（+25.85%）。单三季度实现收入 49.62 亿元（+0.35%），归母净利润 6.71 亿 元（+19.88%）。前三季度业绩快速增长，盈利能力提升，主要驱动力来自于输液 产品结构持续优化、抗生素中间体量价齐升、子公司科伦博泰多款创新药的里程碑 付款以及费用管控出色。 ⚫ ADC 平台国内领先，产品即将步入收获期。报告期内，SKB264（TROP-2 ADC） 多项研究成果在欧洲肿瘤内科学会（ESMO）披露，治疗末线三阴性乳腺癌有望率 先于今年底获批。此外，多款 ADC研发有序推进：A166（HER2 ADC）上市在即。 临床前管线 SKB571 产品对外授权默沙东。同时，公司非 ADC 管线储备丰富，PDL1、西妥昔单抗类似物有望于年内或明年初获批上市，科伦博泰将迎来商业化元 年。 ⚫ 合成生物学新品上市，抗生素因需求旺盛量价齐升。川宁已实现合成生物学从研发 到生产的一体化布局，已交付红没药醇、5-羟基色氨酸、 ...