隧道股份：毛利率下滑利润短暂承压，现金流明显改善

公司报告 | 季报点评 毛利率下滑利润短暂承压，现金流明显改善 收入、利润短暂小幅承压，看好公司中长期成长能力 24Q1-3 公司实现收入 428.88 亿，同比-8.57%，归母、扣非净利润为 14.99、 12.98 亿，同比+0.35%、-8.53%；非经常性损益为 2.01 亿，同比增加 1.26 亿元，主要为资产处置收益 0.83 亿以及政府补助 0.52 亿，金融资产和负 债的公允价值变动及处置损益 1.3 亿。Q3 单季实现收入 148.54 亿，同比 -23.18%，归母、扣非净利润为 7.14、6.19 亿，同比分别-0.12%、-11.08%， 扣非利润略有承压主要系公司毛利率同比下滑，费用率有所提升。 新签订单稳步增长，数字业务订单稳步推进 公司前三季度新签订单 657.05 亿元，同比+9.46%，Q3 新签 195.79 亿元， 同比+10.35%。前三季度的轨道交通、市政工程、能源工程、道路工程、房 建新签合同额分别为106.59、212.06、79.03、65.39、64.19 亿元，同比-21.00%、 +43.16%、+4.41%、+52.16%、-17.01%，市政与道路工 ...