迎驾贡酒：2024年三季报点评：外部需求有所承压，收入增长环比放缓

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：63.53 元 迎驾贡酒（603198）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 外部需求有所承压，收入增长环比放缓 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现收入 55.1亿元，同比+13.8%， 归母净利润20.1亿元，同比+20.2%；其中单Q3实现收入17.1亿元，同比+2.3%， 归母净利润 6.2 亿元，同比+2.9%。 双节需求表现疲软，增长环比有所放缓。1、24Q3 居民收入增长承压，中秋和 国庆双节期间白酒需求低迷，宴席和商务场景均有所承压，终端拿货积极性较 差，叠加公司主动管控渠道库存，造成公司单 Q3 收入增长环比有所放缓。2、 分产品，单 Q3 中高档白酒实现收入 13.0 亿，同比+7.1%，预计大众价位的洞 6/9 实现稳健增长，中档价位的金银星系列增长较为承压。3、分区域，24 单 Q3 省内收入 11.2亿元，同比+6.8%，预计主要系外部消费环境低迷，经销商和 终端备货积极性差，省内增速有所放缓；省外市场收入 5. ...