凯赛生物：2024年三季报点评：立足研发创新，二元酸产销增加驱动前三季度业绩上涨

证 券 研 究 报 告 凯赛生物（688065）2024 年三季报点评 强推（维持） 立足研发创新，二元酸产销增加驱动前三季度业绩 上涨 ❖ 事件：公司发布 2024 年第三季度报告，2024 年前三季度实现营业收入 22.15 亿元，同比+41.49%；实现归母净利润 3.45 亿元，同比+9.97%；实现扣非净 利润 3.35 亿元，同比+25.51%。其中，2024Q3 公司实现营业收入 7.71 亿 元，同比/环比分别+44.06%/+1.45%；实现归母净利润 0.98 亿元，同比/环比 分别+35.69%/-31.27%；实现扣非净利润 0.96 亿元，同比/环比分别+84.38%/- 30.10%。 ❖ 癸二酸新产能放量，公司盈利边际向上。2024 年前三季度公司营业收入及毛 利率持续环比向上，主要得益于公司加大研发投入、市场开拓和新产品销售 力度，同时新产品癸二酸产能放量，并带动长链二元酸销售量及销售收入较 去年同期大幅上涨。此外，玉米、淀粉等发酵原材料价格的边际回落也增厚 了公司利润。2024Q1-3 公司实现毛利率 32.20%，同比+3.72PCT。其中单三 季度公司实现毛利率/销售净利 ...