三峡能源：2024年三季报点评：Q3发电量高增，拟建12.5GW新疆大基地项目

三峡能源（600905.SH） 2024 年三季报点评 Q3 发电量高增，拟建 12.5GW 新疆大基地项目 2024 年 11 月 01 日 ➢ 事件：10 月 30 日，公司发布 2024 年三季报，受益于公司新项目顺利投产 发电，发电量较上年同期增加，2024 前三季度实现收入 217.6 亿元，同比增加 12.81%；归母净利润 50.93 亿元，同比下降 6.31%；扣非归母净利润 50.89 亿 元，同比下降4.89%。单季度来看，24Q3公司收入67.01亿元，同比增加19.97%， 环比下降 6.41%；归母净利润 10.55 亿元，同比增加 14.69%，环比下降 34.77%； 扣非归母净利润 10.52 亿元，同比增加 12.61%，环比下降 34.98%。 ➢ 电价下滑叠加投资收益表现较差，盈利能力承压。盈利能力方面，24 年前 三季度毛利率为 53.47%，同比下降 1.82pcts，净利率为 28.7%，同比下降 3.42pcts，主要系平价电量增加、占总上网电量的比重上升，总体电价同比有所 下降，发电收入增幅放缓，以及参股企业盈利水平波动，投资收益同比下降 46.23%所致。单季 ...