三一重能：存货及合同负债增长预示交付提速，海外市场获重大突破

来源：公司年报、国金证券研究所 存货及合同负债增长预示交付提速， 业绩简评 2024 年 10 月 29 日公司披露三季报，前三季度公司实现营收 90.7 亿元，同比增长 21.1%；实现归母净利润 6.85 亿元，同比下降 33.6%，实现扣非归母净利 6.12 亿元，同比下降 18.6%。其中，Q3 实现营收 37.9 亿元，同比增长 5.9%，环比增长 6.6%；实现归母 净利润 2.51 亿元，同比增长 17.6%，环比增长 49.8%；扣非归母 净利 2.24 亿元，同比增长 228.7%，环比增长 48.3%。 经营分析 综合毛利率环比略有下降，同比修复仍然明显：公司 Q3 综合毛利 率为 14.9 %，较上半年综合毛利率下降约 1.2pct，考虑会计政策 变更后测算同口径毛利率同比修复约 3.4pct，预计主要受益于国 内风机招投标价格企稳，以及销量增加带来的规模效应。近期行业 整机巨头齐聚签署行业自律公约，国内整机环节价格竞争有望放 缓，大型化技术持续推进及下游需求放量规模效应逐步体现的背 景下，公司盈利能力有望回暖。 存货及合同负债高增，年尾旺季交付有望加速：截至三季度末，公 司存货规模为 ...