五粮液：第三季度报表质量较高，规划分红率不低于70%

证券研究报告 | 2024年11月01日 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 五粮液（000858.SZ） 优于大市 第三季度报表质量较高，规划分红率不低于 70% 2024 年第三季度公司收入同比+8.60%，净利润同比+9.19%。公司发布第三季度 报，2024 前三季度公司实现营业总收入 679.16 亿元，同比+8.60%；实现归 母净利润 249.31 亿元，同比+9.19%。其中 2024 年第三季度实现营业总收入 172.68 亿元，同比+1.39%；实现归母净利润 58.74 亿元，同比+1.34%。第 三季度淡季叠加双节需求下降，业绩增速放缓；行业底部承诺分红规划， 2024-26 年年度现金分红率不低于 70%且不低于 200 亿元，提振投资信心。 2024 年第三季度收入增速符合行业动销体感，预计 1618 增速高于平均。分产品 看，单 Q3 第八代五粮液继续控量，预计销量同比下降，吨价有所提升（专 卖店及小商按照 1019 元打款）；五粮液 1618 仍实现稳健增长但增速环比 H1 放缓，双节旺季加大开瓶红包力度拉升终端氛围；系列酒预计同比负增 长，五粮春高基数下收入下滑，尖 ...