工商银行：息差企稳，盈利向上修复，拨备维持高位

公司报告 | 季报点评 息差企稳，盈利向上修复，拨备维持高位。 事件： 工商银行发布 24 年三季度财报。2024 年前三季度，企业实现营收约 6264 亿元，归母净利润 2690 亿元，YoY+0.13%；不良率 1.35%，不良拨备 覆盖率 220.3%。 净息差企稳。24Q1-3 企业净息差为 1.43%，与 2024 年中持平。结合今 年下半年的贷款利率和存款挂牌利率双向调整环境下，企业未来息差压力 可能有所减缓，营收能力也可能随之向好。 流动性覆盖水平稳步向上。据企业 2024 年数据显示，前三季度流动性覆 盖率分别为 126.6%、133.7%、138.2%，这表明工商银行对未来可能的 经营压力的递补能力进一步提升。 盈利能力韧性表现。24Q3 企业累计归母净利润同比为 0.13%，较一季度 和年中改善 2.91、2.02pct，释放积信号。 资产端：截止 24Q3 工商银行生息资产总计 468,890 亿元，较 24H1 上升 10,228 亿元（环比+ 2.2%）。从结构细分来看，贷款、金融投资、同业及 拆放、存放央行较 24H1 各项余额规模环比变动+0.9、+2.3、+16.2、 +3.3 ...