三花智控：营收稳健增长，全球布局深化

公司报告 | 季报点评 营收稳健增长，全球布局深化 事件：24Q1-Q3 公司实现营业收入 205.6 亿元，同比+8.36%；归母净 利润 23.0 亿元，同比+6.59%；扣非归母净利润 22.5 亿元，同比+1.14%。 其中，24Q3 公司实现营业收入 68.9 亿元，同比+6.82%；归母净利润 7.9 亿元，同比+2.95%；扣非归母净利润 7.2 亿元，同比-4.53%。 制冷业务拉动增长，汽零在手订单充足。24Q3 公司营收 69 亿元，同比 +7%，我们预计受国内家电以旧换新政策驱动下 Q3 增长主要由家电业务 拉动；汽零业务方面，公司持续进行墨西哥、波兰工厂和国内多地工厂建 设，落实全球化供应版图，夯实中长期竞争力。 高基数影响单季毛利率走低。24Q3 公司毛利率 28.2%，同比-2.6pcts， 预计因去年同期毛利率基数较高，今年毛利率回到正常水平。费用端， 24Q3 公司销售/管理/研发/财务费用率分别为 2.2%/7.6%/5.2%/0.7%， 分别同比-0.1/+1.4/-1.2/-0.6pcts，受管理人员薪酬等增加影响管理费 用率延续提升态势。此外，公司 24Q3 投资收益+ ...