三花智控：拟发行H股股票并在香港联交所主板上市财联社12月13日电，三花智控公告，为进一步推进 公司国际化战略、提升公司国际形象及综合竞争力，公司拟发行境外上市股份（H股）并申请在香港联 合交易所有限公司主板上市。 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 家电零部件Ⅱ 三花智控(002050) 报告日期：2024 年 11 月 22 日 终止 GDR 拟发行 H 股，持续布局人形机器人及储能 ——三花智控点评报告 投资要点 ❑ 事件：三花智控发布公告，终止境外发行全球存托凭证（GDR）的计划 2024 年 10 月 30 日，公司审议通过了《关于终止境外发行全球存托凭证事项的 议案》，终止发行 GDR 并在瑞士证券交易所挂牌上市的计划。终止原因系公司 内外部环境等因素发生变化。11 月 8 日，公司发布公告称，收到深交所终止公 司发行 GDR 的审核的决定。 ❑ 终止发行 GDR，改为 H 股上市，提升融资能力及国际品牌形象 公司正在对境外发行证券（H 股）并上市事项进行前期论证工作，在符合境外监 管机构相关要求的前提下，拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的 10%。相较终止发行 GDR 的瑞士市场，香港市场有更熟悉内地企业的投资者，且 聚集全球资本，有助于取得较低的发行折价率、吸引资本关注，因此是更有利于 公司的融资环境。公司同时也将香港市场作为国际化窗口，提升公司在全球资本 市场的知名度，进一步推进全球化战略，提升国际 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨三花智控（002050.SZ） [Table_Title] 24Q3 业绩保持稳定增长，盈利能力维持较高水 平 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年三季度报告，前三季度公司实现营业收入 205.6 亿元，同比增长 8.36% ，归 | | 分析师及联系人 [Table_Author] | --- | --- | --- | --- | |--------|-------------------|--------|-------------------| | | | | | | | 邬博华 | | 赵智勇 | | SAC | ： S0490514040001 | SAC | ： S0490517110001 | | SFC ： | BQK482 | SFC ： | BRP550 ...

预计汽零业务有望边际改善，机器人进程 将加速 核心观点 ⚫ 业绩符合预期。公司前三季度营业收入 205.63 亿元，同比增长 8.4%；归母净利润 23.02 亿元，同比增长 6.6%；扣非归母净利润 22.48 亿元，同比增长 1.1%。3 季度 营业收入 68.87 亿元，同比增长 6.8%，环比减少 4.8%；归母净利润 7.87 亿元，同 比增长 3.0%，环比减少 9.2%；扣非归母净利润 7.21 亿元，同比减少 4.5%，环比减 少 15.7%。 ⚫ 三季度毛利率环比改善。前三季度毛利率 27.7%，同比提升 0.2 个百分点；3 季度毛 利率 28.2%，同比降低 2.6 个百分点（按会计准则调整同比降低 2.5 个百分点），环 比提升 0.3 个百分点，毛利率同比下降预计主要系原材料、海运费、行业竞争等因素 综合影响。前三季度期间费用率 13.9%，同比提升 1.3 个百分点，其中管理费用率同 比提升 1.5 个百分点，主要系管理人员薪酬等增加；研发费用率同比减少 0.4 个百分 点，主要系收入规模增加；财务费用率同比增长 0.3 个百分点，主要系汇兑收益减 少，2024 年前三季度汇兑收益 ...

三花智控(002050) 营收与利润稳健增长,人形机器人与储能打开成长空间 -三花智控点评报告 投资要点 o □ 0 成本与费用端: 前三季度毛利率维持稳定、费用率有所增加。 (1) 24Q1-24Q3 公司毛利率为 27.70%，同增 0.20pcts; 24Q3 毛利率为 28.16%,同减2.61pcts。(2)24Q1-24Q3公司四大费用率为 13.86%,同增 1.34pcts，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为 2.19%/6.86%/-0.01%/4.83%，同 比变动-0.06/1.50/0.33/-0.42pcts。24Q1-24Q3管理费用同比上涨 38.73%,主要系 管理人员薪酬等增加;财务费用同比增加 0.62亿元,主要系汇兑收益减少。 o 边际端：人形机器人、储能逐步推进,日股发行有序推进、国际化未来可期 (1)人形机器人:据 24年公司公告,公司拟在钱塘区投资建设机器人机电执行 器和域控制器研发及生产基地项目,计划总投资不低于 38亿元。(2)储能:公 司推进储能热管理机组开发,形成较完整的机组产品系列,并入列为头部客户配 套,为后续开发有技术优势的产品奠定基础。(3)新增 ...

①缅甸供给扰动超预期叠加"供改"整合，稀土在全球地缘政治环境波动的背景下战略价值有望进一步提 升； ②公司新能源汽车业务方面手握先发优势，并在机器人领域积极开发机电执行器产品，布局未来 新增长点。 【研选·大事件——读懂大市】 1、十四届全国人大常委会举行第三十三次委员长会议，听取了《国务院关于提请审议增加地方政府债 务限额置换存量隐性债务的议案》审议情况的汇报。 2、10月新开户数据揭晓，685万户为历史单月第三水平。 3、南向资金净买入超200亿港元。 4、在岸人民币兑美元创8月16日以来新低。 5、美国共和党总统候选人特朗普6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。 【研选·行业】 稀土|缅甸供给扰动超预期叠加"供改"整合，稀土在全球地缘政治环境波动的背景下战略价值有望进一 步提升 缅甸克钦独立军（KIA）近期宣布，已经控制该国稀土矿区。加拿大稀土和电池金属研究企业阿达姆斯 情报公司（Adamas Intelligence）称，反叛武装控制该地区可能影响稀土精矿出口。据SMM，缅甸矿 进口关口目前关闭，业内人士预计这一情况将持续至年底。 国金证券李超表示，缅甸供给扰动或超预期，《管理条例》落地有望带来行业 ...

各位领导早上好我是台南电信的沃瓦欢迎大家参加三花自控三季度的议题交流会因为公司昨晚披露了2024年三季度的财报然后我们看到了前三季度收入意愿专连续的增长了一个很好的态势那么今天我们非常荣幸的邀请到公司的副总裁兼董秘胡总副总裁兼财务总监于总来和大家进行三季报的交流那么 接下来我们先有请胡总来对三七报公司的经营情况做一个分享然后我们进入到同事的交流环节那先有请胡总好的 大家好又跟大家见面了那么接下来我就把我们那个三七报的情况跟大家那个简单的阐述一下那个我们今年一到九月份 实现营收205.6亿元同比跟去年同比增长是8.36那么我们实现规模净利润是23亿元跟去年同比增长是6.6%那么其中我们三季度实现营收是68.9亿元然后规模净利润是 7.9亿元是第二个情况那么分板块来讲我们做了一下区分可能中间也有一些交错的也做了一个比较复杂的切分我们智能板块一到九月份实现营收是124.5亿元同比增长是8.93% 规模净利润是12.3亿元同比增长是7.95%就是8%左右其中3T座实现营收是41.7亿元规模净利润是4.26亿元汽车板块 1到9月份实现营收是81.1亿元同比增长是7.5%那么其中那个三季度实现营收是27.1亿元那么规模均 ...

三花智控(002050)2024年三季报点评 汽零放缓拖累增速，期待增量业务进展 事项: � 公司发布 2024 年三季报,24Q1-Q3 公司实现营业总收入 205.6 亿元,同比 +8.4%;归母净利润 23.0 亿元,同比+6.6%。单季度来看,24Q3 公司实现营业 总收入 68.9 亿元,同比+6.8%;归母净利润 7.9 亿元,同比+3.0%。 评论: � 汽零放缓有所拖累,关注增量业务发展。Q3公司收入保持个位数稳健增长, 其中制冷、汽零分别同比+12%、同比特平。制冷零部件受益于 9月空调排产 旺盛以及海外需求修复而增速稳健,但汽零由于海外车企客户需求下降而增速 放缓。根据产业在线数据,24Q3空调销量同比增长 6.7%,其中单9月销量增 速达到 21.4%,预计 Q4在以旧换新补贴刺激下空调出货增速有望继续高增, 带动公司制冷零部件板块加速。此外公司增量业务稳步推进，在人形机器人领 域,公司聚焦机电执行器,配合客户进行全系列产品研发、试制、选代、送样, 并获客户高度评价。人形机器人行业成长前景广阔,未来有望构筑第三成长曲 线。 * 毛利率略有下降,利润增速收窄。24Q3 公司归母净利润同比+ ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 家用电器 2024 年 10 月 31 日 三花智控 (002050) ——2024 年三季报点评：业绩符合预期，静待新增长点 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------|-------------------------------| | | 市场数据： | 2024 年 10 月 30 日 | | | 收盘价（元） | 22.64 | | | 一年内最高/最低（元） | 30.74/15.66 | | | 市净率 | 4.7 | | | 息率（分红/股价） | 1.55 | | 流通 | A 股市值（百万元） | 83,099 | | | 上证指数 / 深证成指 | 3,266.24/10,530.85 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |---------------------------------|--------------------------------------| | 基础数据 : \n每股净资产（元） | ...

区公司快报 2024 年 11月 02 日 三花智控(002050. SZ) Q3 冷配业务提速，汽零业务稳健 目事件:三花智控公布 2024 年三季报。公司前三季度实现收入 205.6 亿元, YoY+8.4%; 实现归母净利润 23.0 亿元, YoY+6.6%; 经折算，Q3 单季度实现收入 68.9 亿元，YoY+6.8%;实现归母净 利润 7.9 亿元,YoY+3.0%。我们认为,Q3 三花冷配业务快速增长, 汽零业务表现平稳，单季经营较为稳健。 目Q3 制冷零部件收入快速增长:Q3 三花制冷空调电器零部件收入 同比增长约 12%,环比 Q2 增速有所提速。8月底以来,各省市家 电"以旧换新"补贴细则陆续落地,有效提振空调消费景气,进 而带动上游零部件需求回升。据产业在线数据显示,9 月三花截 止阀、四通阀、电子膨胀阀销量 YoY+41.9%、+22.2%、+25.0%,较 7、8月销量增速明显改善。我们认为,随着补贴政策持续发力, 后续三花制冷零部件收入有望延续提升态势。 目Q3 汽零业务表现平稳: Q3 三花汽车零部件收入同比基本持平。 三花是全球新能源车热管理的领先企业,持续完善全球布局,后 ...