老白干酒：降本增效成效显著，聚焦资源势能向上

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：20.39 元 老白干酒（600559）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 降本增效成效显著，聚焦资源势能向上 [Table_Summary 事件：公司公布] 2024年三季报，前三季度公司实现营收 40.9亿元，同比+6.3%； 实现归母净利润 5.6亿元，同比+33.0%。单季度来看，24Q3公司实现营收 16.2 亿元，同比+0.3%；实现归母净利润 2.5 亿元，同比+25.2%。收入边际放缓， 利润维持高增，业绩符合市场预期。 产品结构持续优化，省外高增势能延续。1、分产品看，24Q3 百元以上、百元 以下产品分别实现营收 7.9 亿元(+10.0%)、8.2 亿元(+2.3%)。百元以上产品保 持高速增长，十八酒坊表现亮眼，发力宴席场景成效逐步显现。由于公司聚焦 100-300 元大众消费及次高端消费核心大单品培育，叠加行业竞争加剧，百元以 下产品增速放缓。2、分区域看，前三季度河北、山东、安徽、湖南、其他省份 分别实现营收 23.4亿元(+9.1%)、1.4亿 ...