晶澳科技：Q3扭亏为盈，降本成效显著

证券研究报告 经营预测指标与估值 晶澳科技 (002459 CH) Q3 扭亏为盈,降本成效显著 年春研究 2024 年 11 月 01 日 | 中国内地 李报点评 电源设备 公司公布三季度业绩：24Q3 收入 169.91 亿元，同/环比-11.22%/-20.55%; 归母净利润 3.90 亿元,同/环比-80.02%/+199.61%,大超我们前瞻预期(-2.5 亿元),主要系成本持续改善,以及取得汇兑收益。24Q3 毛利率/净利率分 别为 8.67%/2.07%，环比+5.62/+4.84pct。24Q3 公司经营性现金流量净额 20.92 亿元,环比改善,现金管理能力较强。考虑到公司一体化组件龙头地 位突出,成本控制能力较强,上调至"买入"评级。 出货同比高增,降本成效显著 24年前三季度公司实现电池组件出货约57GW,同比+51%,其中 Q3出货 约 19GW,同比+39%,N 型组件 13GW,占比持续提升。Q3 新投产 TOPCon 电池产能迅速达产达效,良率和转换效率实现较大提升,推动生产成本明显 下降,Q3 生产成本已降至 0.7 元/W 以下。24 年 10 月 CPIA 公布 N 型一 ...