滔搏：强控费能力，经营质量稳健

%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨滔搏（6110.HK） [Table_Title] 强控费能力，经营质量稳健 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 柯睿 SAC：S0490518020002 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_BaseData] 当前股价（HKD） 2.62 注：股价为 2024 年 10 月 30 日收盘价 [Table_Title2] 强控费能力，经营质量稳健港股研究丨公司点评 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 滔搏发布 FY2025H1 业绩公告，收入同比-8%至 131 亿元，归母净利润同比-35%至 8.7 亿元， 公司中期派息率为 99.4%。 事件评论 ⚫ 终端折扣承压，维持强控费能力。FY2025H1 公司归母净利率同比-2.7pct 至 6.7%，主因 毛利率同比-3.7pct 至 ...