顾家家居：乐观展望以旧换新催化

公司报告 | 季报点评 财务数据和估值 2022 2023 2024E 2025E 2026E 乐观展望以旧换新催化 公司发布 2024 年三季度报告 24Q3 公司实现收入48.9 亿元，同比-6.9%；归母净利润4.6 亿元，同比-19.9%； 扣非归母净利润 4.4 亿元，同比-16.9%；毛利率 29.8%，同比-4pct，归母净 利率 9.5%，同比-1.5pct。 24Q1-3 公司实现收入 138.0 亿元，同比-2.4%；归母净利润 13.6 亿元，同 比-9.5%；扣非归母净利润 12.2 亿元，同比-10.7%；毛利率 31.9%，同比 -0.5pct，归母净利率 9.8%，同比-0.8pct。 我们预计收入下滑主要系内销复苏缓慢且剥离天禧派影响，利润受到汇兑 损益减少影响。 9 月以来公司积极响应国家政策落实以旧换新补贴，9 月 9 日举行"以旧换 新季"启动仪式推出"拉旧不花钱，换新再省钱"政策，在各地政策优惠 基础上，消费者以旧换新可再享最高 2000 元购物津贴，同时开启惠民焕新 工程第 3 期活动；我们预计 Q4 经营有望改善。 外销：丰富业务形态，预计经营利润率提升 公司外贸进 ...