山西汾酒：2024年三季报点评：24Q3业绩符合预期，动销顺畅势能延续

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：200.90 元 山西汾酒（600809）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 24Q3 业绩符合预期，动销顺畅势能延续 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现收入 313.6亿元，同比+17.2%， 归母净利润 113.5 亿元，同比+20.3%；其中单 Q3 实现收入 86.1 亿元，同比 +11.4%，归母净利润 29.4 亿元，同比+10.4%，24Q3 业绩符合市场预期。 青花系列稳健增长，省内和省外双轮驱动。1、24Q3 外部消费环境有所承压， 公司依托强大的品牌势能和渠道推力优势，青花和玻汾等核心单品动销表现亮 眼，助力三季度收入端实现双位数以上高质量增长，增长韧性十足。2、分价位， 单 Q3 中高价酒收入 61.9 亿元，同比+6.7%，其他酒类收入 24.1 亿元，同比 +25.6%。具体来看，预计单 Q3 复兴版以价为先增速较慢，青花 20/25 增速高 于整体，腰部的巴拿马和老白汾布局大众价位，实现较快增长，玻汾延续上 ...