老板电器：2024年三季报点评：收入业绩短期承压，多元品类份额领先

证 券 研 究 报 告 老板电器（002508）2024 年三季报点评 推荐（维持） 收入业绩短期承压，多元品类份额领先 目标价：27 元 当前价：24.30 元 事项： 24Q1-Q3 公司实现营业总收入 74.0 亿元，同比-6.8%；归母净利润 12.0 亿元， 同比-12.4%。单季度来看，24Q3 公司实现营业总收入 26.7 亿元，同比-11.1%； 归母净利润 4.4 亿元，同比-18.5%。 评论： Q3 收入增速承压，多品类份额领先。因地产竣工下滑以及消费疲软，报告期 内厨电行业整体需求承压，9 月后国补刺激家电消费需求，预计 Q4 或有望实 现触底高增。根据奥维监测数据，2024 年 1-9 月我国油烟机、燃气灶累计零售 额为 231、131 亿元，分别同比增长 4.5%、6.3%。其中，9 月在政策促进下单 月烟、灶零售收入分别同比增长 43%、37%，拉动行业增速整体由负转正。具 体到公司，因收入确认节奏滞后，24Q3 公司收入同比双位数下滑，但市场份 额保持领先。24 年 1-9 月老板品牌油烟机、燃气灶在线下、线上的零售额份额 均为行业第一。同时新品类加速生长，集成灶线下零售额份额 ...