华凯易佰：2024年三季报点评：业绩短期承压，积极切入新渠道

证 券 研 究 报 告 华凯易佰（300592）2024 年三季报点评 推荐（维持） 业绩短期承压，积极切入新渠道 目标价：15.8 元 事项： 据公司公告，24 年前三季度公司实现营业收入 61.2 亿元，同比增长 28.8%； 实现归母净利润 1.9 亿元，同比下滑 36.7%；单三季度公司实现营业收入 26.0 亿元，同比增长 47.7%，实现归母净利润 0.5 亿元，同比下滑 40.0%，实现扣 非净利润 0.6 亿元，同比下滑 37.5%。 评论： 完成通拓并表，积极布局新平台。据公告，7 月 2 日公司完成收购通拓科技 100%的股权事项，自 7 月起通拓正式纳入合并报表。Q3 通拓实现营业收入 6.8 亿元，经过优化整合，运营效率提升、成本控制力度加强和资源配置优化等举 措，已成功实现扭亏为盈，收入和利润均对集团整体有正向贡献。同时，公司 积极布局 Temu、TikTok 等新兴电商平台，截至 Q3 在 Temu 实现收入 0.92 亿 元，在 TikTok 实现收入 1.09 亿元，在沃尔玛实现收入 1.01 亿元，销售增速亮 眼，成为亚马逊平台之外的重要补充。 受多重因素影响，业绩短期承压。 ...