涛涛车业：2024年三季报点评：24Q3收入高增，利润超预期

证 券 研 究 报 告 涛涛车业（301345）2024 年三季报点评 推荐（维持） 24Q3 收入高增，利润超预期 目标价：85 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报，24Q3 实现营收 8.3 亿元，同比+47.6%；实现归母净 利润 1.2 亿元，同比+70.5%。 评论： ❖ 24Q3 营收延续高增趋势，预计主要系高尔夫球车增长贡献。公司 24Q3 营收 同比增长 47.6%，延续营收高增趋势，我们预计主要系高尔夫球车增长贡献。 24 年以来，电动高尔夫球车已成长为公司核心品类，虽然短期受美国双反调 查风险扰动，但公司在三季度快速布局"北美制造+"战略，同时布局越南工 厂产能过渡，预计可有效规避贸易政策带来的关税风险。美国高尔夫球车市场 24 年以来维持较高景气度，场外高尔夫球车主要用于社区通勤，以公司为代 表的中国厂商充分发挥性价比优势，公司布局 DENAGO 自主品牌，推出正四 座等产品，持续拓展终端经销商，我们看好美国高尔夫球车市场景气度及公司 未来的成长性。 ❖ 24Q3 毛利率同比下滑，销售管理研发三费同比收窄。公司 24Q3 实现归母净 利润 1.2 亿元，同比+70.5%，利润增 ...