春风动力：2024年三季报点评：24Q3营收增长加速，利润超预期

春风动力(603129)2024年三季报点评 24Q3 营收增长加速,利润超预期 事项: � 公司发布 2024年三季报,24Q3 实现营收 39.2 亿元,同比+36.1%;实现归母 净利润 3.7 亿元,同比+48.95%;实现扣非归母净利润 3.6 亿元,同比+46.6%; 利润端超出市场预期。 评论: � 24Q3 营收增速环比继续提升,预计主要系两轮收入高增。公司 24Q1、24Q2 营收增速分别为 6.3%、23.2%,24Q3 营收增速环比继续保持提升趋势,同比 增长 36.1%,我们预计主要系两轮车在 Q3 旺季有亮眼表现。根据摩托车商会 数据,24年7-8月,公司两轮合计出货 5.5万辆、同比高增 94%,其中内销出 货 4.1 万辆、同比高增 156%,出口出货 1.4万辆、同比增长 12%;内销方面, Q3 国内销售旺季及渠道库存基数较低,公司新品表现亮眼,极核电动业务预 计快速放量,拉动内销出货高增;Q3 两轮出口增速略有回落,我们预计主要 系欧 5+法规切换进度影响,后续认证完成后两轮出口增速有望环比回升。四 轮车方面,预计 Q3 收入增速环比 Q2 继续提升,8月底公司在美国推新四 ...