源杰科技：3Q营收同比高增，数通光芯片供需紧张加速验证

公司报告 | 季报点评 3Q 营收同比高增，数通光芯片供需紧张加速验证 3Q 营收继续同比大幅改善，三个因素导致亏损 公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 1.78 亿元，同比增长 91%， 归母净利润亏损 55 万元，去年同期盈利 2145 万元。Q3 单季实现营业收入 5802 万元，同比增长 82%、环比减少 3%，连续 3 个季度同比增速超 70%， 归母净利润亏损 1130 万元，同比环比均由盈转亏。收入增长主要是光芯片 行业较 2023 年有一定恢复，利润亏损主要是因为：1）2.5G 等负毛利产品 出货占比较高，毛利率下降，随着产品价格竞争加剧，计提的存货减值有 所增加；2）持续加大 EML、硅光等高附加值产品的研发投入；3）收到政 府补助和理财收益等同比减少。 电信市场竞争加剧，综合毛利率下降 根据公司中报披露的收入结构，电信市场类收入占比 91%，仍是主要的收 入来源，电信市场之前的主要产品为 2.5G、10G 以及 25G 产品，由于价格 竞争加剧，2.5G 产品出现负毛利率。公司 3Q 单季综合毛利率 22%，同比 下降 17 个百分点、环比下降 10 个百分点。 400G、 ...