太阳纸业：Q3业绩具韧性，产能稳步扩张

公司报告 | 季报点评 Q3 业绩具韧性，产能稳步扩张 24Q3 公司实现收入 104.5 亿元，同比+6.0%；归母净利润 7.0 亿元，同比 -20.8%；扣非归母净利润 7.7 亿元，同比-10.7%； 24Q1-3 公司实现收入 309.8 亿元，同比+6.1%；归母净利润 24.6 亿元，同 比+15.1%；扣非归母净利润 25.9 亿元，同比+24.3%。 公司收入保持稳健增长，Q3 利润同比下滑我们预计主要系需求较弱纸价下 行、叠加成本抬升。 溶解浆：24Q3 溶解浆市场价格同比+8.7%/环比+1.1%，公司顺应市场趋势 提质增效，溶解浆盈利情况良好。为提升公司山东、广西和老挝"三大基地" 的协同发展能力，进一步平衡和优化基地间的产品配置，兖州溶解浆（20 万吨）搬迁工程已经于 2024 年 10 月初启动，根据项目进度，公司预计将 于 2025 年二季度完成本次溶解浆生产线的搬迁和升级改造工作，项目在广 西基地落地投产后，可利用北海园区的木浆生产工艺优势、原材料优势、 物流优势及基地的区位优势，实现公司溶解浆产品市场竞争力进一步有效 提升。 公司浆纸产能稳步扩张：1）山东颜店厂区 3.7 万 ...