百威亚太：2024三季度业绩点评：Q3西部地区压力加大，韩国保持亮眼表现

2024 年 11 月 3 日 公司研究 Q3 西部地区压力加大，韩国保持亮眼表现 ——百威亚太（1876.HK）2024 三季度业绩点评 要点 事件：百威亚太 24 年前三季度实现营收为 51.04 亿美元，内生同比 -6.1%； EBITDA 为 15.79 亿美元，内生同比-6.2%。其中，24Q3 实现营业收入 17.05 亿 美元，内生同比-9.4%；EBITDA 为 4.79 亿美元，内生同比-16.6%。 24Q3 东部地区销量持续增长，西部地区承压。 拆分量价看，1）量：公司 2024 年前三季度/Q3 实现销量 711.98/246.25 万千 升，同比-8.1%/-11.4%；2）价：2024 年前三季度/Q3 吨酒价同比+2.2%/+2.2%。 受益于，2024 年前三季度毛利率为 51.4%，同比+1.08pcts；EBITDA 利润率 2024 年前三季度同比-0.04pcts。 分地区看，1）亚洲西部：24Q3 收入及 EBITDA 同比-15.1%/-25.9%，销量同比 -13.5%，吨酒价同比-1.9%；其中 24Q3 百威在印度的高端及超高端产品组合收 入实现双位数增长，前 ...