徐工机械：2024年三季报点评：净利润加速增长，高端化、国际化带动盈利能力提升

2024 年 11 月 3 日 公司研究 净利润加速增长，高端化、国际化带动盈利能力提升 ——徐工机械（000425.SZ）2024 年三季报点评 要点 净利润加速增长，盈利能力持续回升 徐工机械 2024Q1-Q3 实现营业收入 687.26 亿元，同比下降 4.11%；归母 净利润 53.09 亿元，同比增长 9.71%；毛利率 23.63%，同比增长 0.73 个百分 点；净利率 7.74%，同比增长 1.03 个百分点。 2024Q3公司实现营业收入190.94亿元，同比下降6.37%；归母净利润16.03 亿元，同比增长 28.28%；毛利率 25.52%，同比增长 2.53 个百分点；净利率 8.31%，同比增长 1.95 个百分点。 产品高端化、国际化趋势带动公司盈利能力提升 2024Q3 公司盈利能力显著提升，我们认为主要受公司高端化、国际化趋势 所带动。高端产品是公司结构性调整的主攻方向，2024H1 公司高端产品收入同 比增长 10%以上，占总收入比重超 32%，同比增长 4 个百分点。 公司积极开拓海外市场，进一步完善全球产业布局。2024H1 公司海外市场 收入 219.0 亿元，同比 ...