国投电力：水电利润持续增长，火电板块略承压

公司报告 | 季报点评 水电利润持续增长，火电板块略承压 事件 2024 前三季度公司实现营业收入 444 亿元，同比+4.3%；实现归母净利润 65.8 亿元，同比+8.7%。其中第三季度实现营业收入 172.9 亿元，同比+6.9%； 实现归母净利润 28.3 亿元，同比+4.4%。 水电：Q3 雅砻江电价好于市场预期 ➢ 电量：由于来水较同期偏丰，Q3 雅砻江水电发电量 337.1 亿千瓦时， 同比+24.6%；上网电量 335.4 亿千瓦时，同比+24.6%。 ➢ 电价：Q2 由于电量的结构性压力，雅砻江水电平均上网电价同比下 滑 9.65%。市场由此担心 Q3 电价压力，实际结果雅砻江水电的 Q3 电 价在电量同比较大幅度增长的情况下仅同比下滑 1.4%，好于市场预 期。 雅砻江水电单 Q3 实现营业收入 86.13 亿元，同比提升 22%；实现归母净利 润约 35.61 亿左右，同比增长约 16.7%。 小水电方面，国投大朝山/国投小三峡Q3 发电量分别为19.1/14.1 亿千瓦时， 分别同比-5.4%/+27%；平均上网电价分别为 0.188/0.227 元/千瓦时，分别 同比-0.53%/- ...