孩子王：2024年三季报点评：与辛选成立合资公司，加速加盟模式

证 券 研 究 报 告 孩子王（301078）2024 年三季报点评 推荐（维持） 与辛选成立合资公司，加速加盟模式 当前价：10.92 元 事项： ❖ 据公告，公司 2024 年前三季度实现营业收入 67.98 亿元，同比增长 7.10%，实 现归母净利润 1.31 亿元，同比增长 12.24%；单三季度公司实现营业收入 22.78 亿元，同比增长 4.11%，实现归母净利润 5152.89 万元，同比增长 8.66%，实 现扣非净利润 3258.24 万元，同比下降 21.63%。 评论： ❖ 与辛选成立合资公司，探索新家庭电商直播领域。据公司公告，孩子王拟以自 有资金出资 330 万元与辛选控股共同成立合资公司"链启未来"，合资公司注 册资本 1000 万元，其中孩子王持股 33%，孩子王高管合计持股 12%（汪建国 5%+徐卫红 4%+侍光磊 3%），辛选控股持股 10%，杜晨鹏、杨润心等人合计 持股 45%。之后双方将整合资源优势，开展新家庭电商直播零售业务，并探索 线下新零售业务的发展。 ❖ 加速线下渠道布局，推进加盟。公司以"大店+小店+加盟+其他"的方式，积 极推进加盟模式，通过完善的"六力赋 ...