泸州老窖：2024年三季报点评：24Q3收入降速释压，轻装上阵行稳致远

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：135.51 元 泸州老窖（000568）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 24Q3 收入降速释压，轻装上阵行稳致远 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现收入 243.0亿元，同比+10.8%， 归母净利润115.9亿元，同比+9.7%；其中单Q3实现收入74.0亿元，同比+0.7%， 归母净利润 35.7 亿元，同比+2.6%。 24Q3 收入增速环比放缓，主动降速释放压力。1、24Q3 外部消费环境低迷， 白酒商务、礼赠需求不及预期，叠加茅台酒批价有所走弱，渠道信心进一步承 压，双节期间终端备货意愿不足，这些因素共同作用下，公司单 Q3收入增长环 比上半年明显放缓。2、值得重视的是，高端国窖兼顾放量和价盘，高度国窖在 双节期间批价稳定在 880元左右，低度国窖延续平稳动销，特曲 60在团购渠道 表现依旧强势，窖龄酒仍处在调整之中。3、在外部环境承压的背景，公司通过 扫码红包返利等方式促进终端动销，并将销售口径目标降低，主动控制回款 ...