长安汽车：2024年三季报业绩点评：3Q24业绩承压，期待新产品推动经营边际改善

2024 年 11 月 3 日 公司研究 3Q24 业绩承压，期待新产品推动经营边际改善 ——长安汽车（000625.SZ）2024 年三季报业绩点评 三季度业绩低于预期：2024 年前三季度营业收入同比+2.5%至 1 ,109.6 亿元， 归母净利润同比-63.8%至 35.8 亿元，扣非后归母净利润同比-53.5%至 16.8 亿 元，毛利率同比-2.2pcts 至 14.4%。3Q24 营业收入同比-19.8%/环比-13.8%至 342.4 亿元，归母净利润同比-66.4%/环比-55.3%至 7.5 亿元，扣非归母净利润 同比-75.7%/环比-51.6%至 5.1 亿元，毛利率同比+0.6pcts/环比+2.5pcts 至 15.7%。公司单季度毛利率环比改善的原因是采购降本推进；盈利环比下降的 主要原因，1）新车密集上市增加营销投入；2）合联营企业投资亏损。 长安福特一次性计提费用+阿维塔亏损扩大影响投资收益：2024 年前三季度公 司应占合营联营投资亏损 0.5 亿元（去年同期盈利 2.0 亿元），3Q24 应占合营 联营投资亏损 3.1 亿元（3Q23、2Q24 分别盈利 3.8、1.0 ...