水井坊：2024年三季报点评：臻酿八号动销稳健，中档酒贡献增量

[Table_StockInfo] 2024 年 11 月 01 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：45.78 元 水 井 坊（600779）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 臻酿八号动销稳健，中档酒贡献增量 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，前三季度实现收入 37.9 亿元，同比+5.6%， 归母净利润11.3亿元，同比+10.0%；其中单Q3实现收入20.7亿元，同比+0.4%， 归母净利润 8.8 亿元，同比+7.7%。 消费环境表现疲软，24Q3 收入增速环比放缓。1、24Q3 外部消费环境相对低 迷，白酒消费出现降级降频的情况，公司依托品牌张力和渠道库存良性的优势， 三季度收入实现小幅正增长。2、产品端，前三季度高档/中档收入分别为 34.6/2.0 亿元，分别同比+1.4%/+41.0%；单 Q3 收入分别为 19.4/1.0 亿元，分别同比 -2.0%/+87.2%。臻酿八号得益于高性价比，延续稳健增长；井台和典藏由于商 务消费承压，预计同比出现下滑。此外，天号陈贡献新的增量，中档酒产品实 现收入高增。3、渠道端，前三季度批发 ...