昊海生科：集采短期影响业绩增速，看好“海魅月白”未来放量

昊海生科（688366.SH） 集采短期影响业绩增速，看好"海魅月白"未来放量 昊海生科发布 2024 年三季度报告。2024Q1-Q3，实现营业收入 20.75 亿元，同比增长 4.69%；归母净利润 3.41 亿元，同比增长 4.31%；扣非 后归母净利润 3.21 亿元，同比增长 5.53%。2024Q3，实现营业收入 6.70 亿元，同比增长 0.22%；归母净利润 1.06 亿元，同比下滑 13.13%；扣非 后归母净利润 0.91 亿元，同比下滑 22.02%。 观点：Q3 收入端增速放缓主要系眼科集采降价影响，毛利率波动导致利 润端增速不及收入端。玻尿酸板块优势明显，高端玻尿酸"海魅月白"有 望成为新爆款。持续打磨医美营销团队，支撑医美板块长期发展。在研项 目有序推进，产品线持续完善。 Q3 收入端增速放缓主要系眼科集采降价影响，毛利率波动导致利润端增 速不及收入端。2024Q3 公司经营稳健，收入端增速放缓我们推测系人工 晶体集采降价的影响。2024Q3 毛利率为 70.21%（同比-2.63pct），毛利 率波动较大导致利润端增速不及收入端。2024Q3 销售费用率 28.23%（（同 比- ...