姚记科技：三季报报点评：扣非业绩同比向上，关注卡牌潮玩等创新业务发展

证券研究报告 | 2024年11月04日 姚记科技 (002605. SZ) 三季报报点评: 扣非业绩同比向上,关注卡牌潮玩等创新业务发展 核心观点 03 扣非业绩同比向上。1）公司披露 24 年三季报,前三季度实现营业收入 27. 89 亿元、归母净利润 4. 24 亿元，同比分别下滑 21. 89%、23. 95%，对应 全面摊薄 EPS 0. 99元;实现扣非归母净利润 4.05亿元,同比下滑22. 42%; 2）Q3 单季度实现营业收入 8. 81 亿元、归母净利润 1. 40 亿元,同比分别下 滑 28.08%、6. 72%,对应 EPS 0.33元;其中扣非归母净利润 1. 37 亿元,同 比增长 7.55%,相比 1、2 季度改善显著。 游戏业务行业地位稳定，关注游戏及营销业务底部反转可能。1）游戏业务 是公司营收及利润主要来源,1-30 营收下滑主要在于去年同期较高基数以及 产品周期等因素影响。从行业竞争格局来看，公司所处的休闲游戏品类相对 稳定, 国内主要有《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼 3D 版》、 《大神捕鱼》、《捕鱼新纪元》、《小美斗地主》、《齐齐来麻将》等休闲 类游戏，；海 ...