首旅酒店：2024年三季报点评：ADR承压，盈利稳健

证 券 研 究 报 告 首旅酒店（600258）2024 年三季报点评 推荐（维持） ADR 承压，盈利稳健 目标价：16.7 元 事项： ❖ 公司前三季度实现营收 58.89 亿元，同比下滑 0.37%；归母净利润 7.23 亿元， 同比增长 5.63%，扣非归母净利润 6.61 亿元，同比增长 5.77%；非经常性损益 主要包括非流动性资产处置损益 2930 万元，政府补助 2188 万元，公允价值变 动损益类 1756 万元。毛利率 39.59%，同比下滑 0.15pct，归母净利率 12.28%， 同比增长 0.7pct。 ❖ 公司 24Q3 单季度实现营收 21.56 亿元，同比下滑 6.38%；归母净利润 3.66 亿 元，同比下滑 9.54%，扣非归母净利润 3.38 亿元，同比下滑 13.75%。毛利率 43.09%，同比下滑 2.33pct，归母净利率 16.96%，同比下滑 0.59pct。 评论： ❖ 收入同比持平附近，符合预期，酒店盈利上升，景区盈利下降。分业务看，前 三季度公司酒店和景区业务分别实现营收 55.03 亿元和 3.86 亿元，同比分别0.5%、+0.9%；利润总额分别 ...