华润微：2024年三季报点评：24Q3毛利率环比回升，产品结构持续优化

证 券 研 究 报 告 华润微（688396）2024 年三季报点评 强推（维持） 24Q3 毛利率环比回升，产品结构持续优化 当前价：49.31 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季度报告： ❖ 1）2024Q1-3：公司实现营业收入 74.72 亿元，同比-0.77%；毛利率 27.14%， 同比-6.28pct；归母/扣非归母净利润 4.99/4.70 亿元，同比-52.72%/-48.91%； ❖ 2）2024Q3：公司实现营业收入 27.11 亿元，同比/环比+8.44%/+2.53%；毛利 率 28.43%，同比/环比-3.23pct/+2.09pct；归母净利润 2.19 亿元，同比/环比 -21.31%/-11.40%；扣非后归母净利润 1.85 亿元，同比/环比-1.35%/-18.36%。 评论： ❖ 24Q3 毛利率环比回升，公司"IDM+代工"双轮驱动营收稳增长。半导体行业 周期复苏，以旧换新政策传导叠加市场需求回暖驱动景气度回升，汽车电动化、 智能化转型注入新增长动力。公司充分发挥 IDM 模式优势，营业收入稳健增 长，24Q3 公司实现营业收入 27.11 亿元，同比/环比+ ...