华润微电子有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 11 月） 证券简称：华润微 证券代码：688396 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | 类别 | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | ...

①智能硬件创新浪潮开启，耳机和眼镜有望成为端侧AI重要载体，AI耳机渗透率有望快速提升； ②"IDM+代工"双轮驱动，分析师看好公司汽车和AI应用带来需求增量，代工业务应用丰富。 【研选·大事件——读懂大市】 1、国家主席习近平在利马同美国总统拜登举行会晤，习近平强调，中方不会允许朝鲜半岛生战生乱， 不会坐视中国的战略安全和核心利益受到威胁。 2、国家统计局：10月份规模以上工业增加值同比增长5.3%；1—10月份全国房地产开发投资同比下降 10.3%。 3、财政部、税务总局：将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至 9%。 4、证监会正式发布市值管理指引：上市公司应当牢固树立回报股东意识，必要时积极采取措施提振投 资者信心。 5、美联储柯林斯：不会排除在十二月放松政策的可能性。 【研选·行业】 AI端侧|智能硬件创新浪潮开启，耳机和眼镜有望成为端侧AI重要载体，AI耳机渗透率有望快速提升 在AI赋能下，智能硬件创新浪潮开启，苹果的Vision pro、Meta的AR眼镜、字节的AI耳机以及各品牌 的AI手机/PC等，都在进行AI硬件的探索。 兴业证券姚康认为，耳机和眼镜有望成为 ...

营收同环比增长，毛利率环比改善 核心观点 ⚫ 公司三季度营收 27.1 亿元，同环比分别增长 8%和 3%，毛利润 7.7 亿元，环比增长 11%，毛利率 28.43%，环比改善 2.09 个百分点。归母净利润 2.19 亿元，同比下滑 21%，主要受行业景气度影响。公司保持高研发强度，三季度研发费用 3.15 亿元， 仅次于 3Q23 的 3.22 亿元。 ⚫ 产品与方案各产品线进展顺利。重点产品终端领域转型升级方面，MOSFET 市场在 汽车、通信、工控等中高端领域份额持续提升，预计 25 年将继续增长；IGBT 产品 在工业和汽车电子领域的销售占比超 70%，其中电机驱动营收大幅增长，车规产品 稳定上量；第三代半导体持续向中高端应用推广，SiC JBS 和 SiC MOS 产品围绕汽 车电子、充电桩、光伏逆变、服务器电源等领域全面推广上量；氮化镓在手机快 充、LED 电源应用外，不断拓展工控、通讯领域，产品系列丰富，性能显著提升。 ⚫ 汽车和 AI 应用带来需求增量。公司汽车业务的目标是更多产品进入主驱、电机控制 等核心应用，通过产品组合形成解决方案，不断提升市场份额和综合竞争力。除了 汽车功率器件，汽 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 2024 年 11 月 06 日 华润微 (688396) ——3Q24 营收环增，聚焦中高端应用 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------|-------------------------------| | | 市场数据： | 2024 年 11 月 05 日 | | | 收盘价（元） | 51.18 | | | 一年内最高/最低（元） | 65.00/33.06 | | | 市净率 | 3.1 | | | 息率（分红/股价） | 0.22 | | 流通 | A 股市值（百万元） | 67,738 | | | 上证指数 / 深证成指 | 3,386.99/11,006.94 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | ...

隐证券 电子/半导体 公 司 研 究 华润微（688396.SH） 2024 年 11 月 04 日 2024Q3 营收环比改善，扩产带来长期成长性 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） 周勃宇（联系人） luotong@kysec.cn 证书编号：S0790522070002 zhouboyu@kysec.cn 证书编号：S0790124070036 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/11/4 | | 当前股价 ( 元 ) | 49.49 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 65.00/33.06 | | 总市值 ( 亿元 ) | 655.01 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 655.01 | | 总股本 ( 亿股 ) | 13.24 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 13.24 | | 近 3 个月换手率 (%) | 29.44 | 股价走势图 -48% -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2023-11 2024-03 2024-07 华润微 沪深300 ...

证 券 研 究 报 告 华润微（688396）2024 年三季报点评 强推（维持） 24Q3 毛利率环比回升，产品结构持续优化 当前价：49.31 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季度报告： ❖ 1）2024Q1-3：公司实现营业收入 74.72 亿元，同比-0.77%；毛利率 27.14%， 同比-6.28pct；归母/扣非归母净利润 4.99/4.70 亿元，同比-52.72%/-48.91%； ❖ 2）2024Q3：公司实现营业收入 27.11 亿元，同比/环比+8.44%/+2.53%；毛利 率 28.43%，同比/环比-3.23pct/+2.09pct；归母净利润 2.19 亿元，同比/环比 -21.31%/-11.40%；扣非后归母净利润 1.85 亿元，同比/环比-1.35%/-18.36%。 评论： ❖ 24Q3 毛利率环比回升，公司"IDM+代工"双轮驱动营收稳增长。半导体行业 周期复苏，以旧换新政策传导叠加市场需求回暖驱动景气度回升，汽车电动化、 智能化转型注入新增长动力。公司充分发挥 IDM 模式优势，营业收入稳健增 长，24Q3 公司实现营业收入 27.11 亿元，同比/环比+ ...

的发展地成与双城以重庆粤港澳大湾区以深圳和东莞我们高质量有效推动重大项目的建设包括两个12寸的经营生产线以及先进的模块封装基地加快实现对公司战略目标的有力支撑报告期内 公司实现营业收入74.72亿元实现规模净利润4.99亿元其中第三季度实现营业收入27.1亿元环比增长2.53%同比增长8.44%三季度毛利率达28.43%环比提升2.09个百分点 延续了二季度以来的良好势头面对复杂多变的市场环境华润威坚定不移地保持较高的研发投入专注技术创新报告期内研发投入金额达8.89亿元同比增长2.28%这一增长不仅彰显了公司持续投入研发的决心 也反映出公司在追求经济效益的同时更加重视科技创新对长远发展的支撑作用今年以来公司在研发创新方面接连获得市场荣誉与认可具体来看公司碳化硅产品路线中央企业科技创新产品目录 功率MOS以高压集成芯片关键技术及应用获得国家科学技术进步奖二等奖功率IC产品在具多颗车规级芯片通过AEC-Q100车规考核认证后也获得了ISO26262功能安全管理体系最高等级ASIL-D认证更值得一提的是在10月份 MEMS制造大会上华润威电子获得中国MEMS十强企业排名跃升为第二在重点产品的终端领域和转型升级方面 ...

华润微电子有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 10 月） 证券简称：华润微 证券代码：688396 | --- | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------|---------------------------------|----------------------| | | | | | | 投资者关系活动 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | 类别 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | | | | | | 参与单位名称 | 10 月 31 日 | 10:00-11:00 | | | | 申万宏源 | 国信证券 | 开源证券 | | | 华创证券 | 西部证券 | 中信证券 | | | 平安证券 | 摩根证券 | 东北证券 | | | 西南证券 | 国盛证券 | 长城证券 | | | | | | | | 华鑫证券 | 华泰证券 | 浙商证券 | | | | | | | ...

华润微电子有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：688396 证券简称：华润微 华润微电子有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李虹、主管会计工作负责人吴国屹及会计机构负责人（会计主管人员）吴从韵保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------|--------------------------------------|-----------------------------|---------------------------------- ...

浦银国际研究 浦银国际 公司研究 华润微 （688396.CH） 公司研究 | 半导体行业 华润微（688396.CH）：MOS 价格 触底，产能稳步扩张 我们下调了华润微 2024 年、2025 年盈利预测，下调目标价至人民币 56.4 元，潜在升幅 16%，维持"买入"评级。 • 重申华润微的"买入"评级：华润微正在从功率半导体周期底部复苏 向上。华润微的产能利用率从 2024 年 6 月开始保持满载。虽然 IGBT 的 价格仍然不稳定，但是 MOS 产品价格已经企稳。我们预期华润微今年 下半年收入将较上半年增长，且毛利率保持稳中微升。今年下半年新能 源领域需求将从此前低点复苏，而汽车领域保持较高增长。展望明年， 我们认为华润微业务驱动力主要来自于三个部分：1）MOS 产品，包括 中低压产品，持续上量，2）MOS、IGBT、TMBS、IPM、SiC 五类模块产 品快速增长，3）功率 IC 借助国产化趋势及新产线贡献增量。因此，我 们对公司明年的基本面持续改善保持乐观。MOS、模块产品、功率 IC 产 品三大类将推动公司业绩成长。目前，华润微远期市盈率为 48x，相对 历史高位估值还有上行空间，重申"买入" ...