芒果超媒：点评：会员数持续增长，期待短剧等业务贡献增量

量 会员数持续增长，期待短剧等业务贡献增 ——芒果超媒（300413.SZ）点评 核心观点 ⚫ 24Q3 公司营业收入 33.17 亿(yoy-1.5%，qoq-8.73%)，公司前三季度营业收入、 营业利润保持平稳，公司核心主业延续稳健发展态势。Q3 毛利率 29.8%（yoy7.3pp，qoq+0.7pp），Q3 归母净利润 3.79 亿元（yoy-27.41%，qoq-35.76%）， 受企业所得税政策调整影响，公司所得税费用较去年同期增加 2.8 亿。 ⚫ 24H1 新媒体运营收入 49.6 亿（yoy-3.6%），毛利率为 36.1%（yoy-6.6pp）。其 中 24H1 会员收入为 24.86 亿元（yoy+27%），2024 年 10 月 11 日，在首届中国 广播电视精品创作大会上芒果 TV 披露了有效会员规模已超 7000 万。 QM 数据显 示，芒果 TV 月度（8 月）活跃用户数已达 2.68 亿，稳居长视频行业前三。剧集方 面，2024 年 Q3 剧集对会员创收的贡献度也在提升，云合数据显示，芒果 TV 会员 内容有效播放占比上涨至 79%，同比提升 16%，位居长视频平台之首，《你 ...