乖宝宠物：2024年三季报点评：高端化又下一城，盈利能力再度提升

证 券 研 究 报 告 乖宝宠物（301498）2024 年三季报点评 推荐（维持） 高端化又下一城，盈利能力再度提升 目标价：71 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报：24 年前三季度实现营收 36.71 亿元，同比增长 17.96%；归母净利润 4.70 亿元，同比增长 49.64%。24Q3 实现营收 12.45 亿元， 同比增长 18.92%；归母净利润 1.62 亿元，同比增长 49.11%。 公司同步发布《关于公司 2024 年前三季度利润分配预案的议案》：以截止 2024 年 9 月 30 日的公司总股本 4.00 亿股为基数，向全体股东每 10 股派红利 2.5 元（含税），共计 1 亿元（含税）。 评论： ❖ 国内业务：以弗列加特为代表的高端化成果瞩目，盈利能力再度提升。以麦 富迪为基本盘、弗列加特为高端天花板品牌，并在中间价格带区间孵化自生品 牌的模式已经跑通、且渐入佳境。根据炼丹炉数据：麦富迪前三季度销售额同 比增长 36%；高端品牌弗列加特增长强势，前三季度销售额同比增长 290%， 单三季度增长 200%。根据天猫战报，双十一开卖 4 小时，弗列加特成交同比 大涨近 230 ...