中国联通：通信业务稳盘提质，算网数智加速发展

2024年11月04日 来源：公司年报、国金证券研究所 中国联通 (600050.SH) 买入(首次评级) 公司深度研究 证券研究报告 通信业务稳盘提质，算网数智加速发展 投资逻辑 : 公司成立至今已 30 周年, 2018 年以来, 公司深化实施混合所有制 改革,产业互联网业务发展持续突破。近年来归母净利润增速维持 在双位数。2023年实现归母净利润 81.73 亿元,yoy+12%。 利润端维持双位数增长,高股息高分红是公司重要看点：受宏观 环境影响，运营商总体业绩增速放缓。在此背景下，2019-2023 年, 公司归母净利润增速整体领先于行业。2022 与 2023 年是唯一能够 保持利润双位数增长的运营商。同时公司重视股东回报,2023年 公司全年股息合计每股 0.132 元,同比增长 21.1%,显著高于每 股基本盈利 11.5%的增长,现金分红水平达历史新高,分红率达 50.54%。同时公司在 2023 年业绩说明会上表示，2024年分红率不 会低于 2023 年水平。 基础业务稳中有进,用户规模稳中有升:近年来公司个人及家庭 创新增值业务快速突破,联网通信业务稳盘提质。移动业务方面, 近年来公司 ...