宝钢包装：销量稳健增长，盈利能力环比提升

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 05 年 月 日 宝钢包装（601968.SH） 销量稳健增长，盈利能力环比提升 公司发布 2024 年三季报：24Q3 公司实现收入 21.60 亿元（同比+6.5%）， 归母净利润 0.64 亿元（同比-15.1%），扣非归母净利润 0.63 亿元（- 25.4%），Q3 收入逆势增长，毛利率、净利率环比提升。 两片罐销量稳步增长，盈利同比短期承压。考虑 24Q3 两片罐罐价环比提 升、但同比仍有所降低，我们判断 24Q3 公司两片罐销量呈双位数增长， 伴随国内外产能逐步增加、产能利用率稳步爬升，国内外销量预计均有所 增长。展望 24Q4，考虑春节提前等因素，我们预计 Q4 收入有望延续同比 较好增长，考虑铝材价格 10 月以来有所上升，我们预计 Q4 利润保持稳 定。展望后续，伴随国内厦门 11 亿罐产能及海外越南 8 亿罐产能陆续建 设投产，公司中期业绩增长动能充足。 海外产能布局前瞻，盈利中枢稳步抬升。海外供需结构较好，公司当前在 越南、柬埔寨、马来西亚均实现前瞻产能布局，2012-2024 年公司在海外 共投资建设 42 亿罐/ ...